おいらの投資入門講座【10】

  • 2020.05.02 Saturday
  • 17:34

投信での資産運用を始めた頃に考えたのは・・・

 

ざっくりとした目安で、
投資用の資金を 1,000万円として、
10年後に2倍の 2,000万円にするには、
運用利回りが複利で 7.2%あれば良いという事。

 

または、年間 100万円の収入を得るには、
10%程度の運用益が出ればよいという計算になります。

 

で、
NISA枠は使い回しができない、
つまり、一度使ったNISA枠の投信を売った場合、
その枠は、もう使えなくなります。

 

そして、NISA枠は最大5年まで繰越(継続)できて、
その間、どれだけ運用益が出ても非課税になるので、
長く使う方がメリットがあると考えていました。

 

また、株式や為替(FX)などでは、
デイトレードの場合、注文するとほぼ即時に約定しますが、
投信の場合は、
1日に一度の約定で、
当日の午後3時までの注文が、
翌稼働日の東京市場が終了した後の株価で決まる基準価額で約定します。

(午後3時以降は翌々稼働日)

 

更に、約定した投信(又は解約の払い戻し代金)の「受渡」は、
約定の2〜4稼働日後になります。

(投信の銘柄によって日数が異なります)

 

この間は受渡前(処理中)になり、
買付なら解約ができませんし、
解約なら代金が口座に振り込まれません。

 

例えば、
保有している投信を売却(解約)して、
他の投信を購入(買付)しようとした場合、
当日の3時前の注文でも、解約の約定が翌稼働日で、
受渡が2〜4稼働日後で、
それから買付の注文をして、
翌稼働日に約定ですから、
売りの注文から買いの約定まで4〜8稼働日かかります。

 

つまり、
株式市場の動向をリアルタイムで見ていても、
投信の買い換えには実質1週間以上かかるので、
頻繁な売買には向いていない訳です。

 

なので、
NISAで5年間継続してから、
元本分(120万円)を翌年のNISA枠に使う、
というイメージでいました。

 

しかし、1年余り投信を運用(保有)して、
今回の株価大暴落を経験して、
投信も所詮?金融商品なので、
「安く買って高く売る事でしか利益を得る事はできない」
という、当たり前の大前提を痛感しました。(^○^;)

 

ところで、

投信の基準価額は株式市場の株価に連動しますが、

決定的に異なるのが、

投信はプロが株式の売買を運用しているという事です。

 

つまり、

株式が山と谷を繰り返して、結果的にあるタイミングで、

以前と同じ株価に戻ったとしても、

投信の基準価額は以前よりも上昇しています。

 

それは、

投信は、株価が上昇している時は、

より上昇率が高そうな銘柄を購入し、

株価が下落している時は、

より下落が少なくなりそうな銘柄を購入しているからです。

 

株価の下落で投信の資産価値が下がるのはやむを得ないのですが、

その間も、株数を増やす方向で売買を行っている訳です。

 

で、株価や投信の基準価額がいくらになっても、

運用益を考える場合は、変動率(%)で考えなければなりません。

 

例えば、
株価や基準価額が仮に10,000円から 1,000円上昇して11,000円になった場合でも、
20,000円から 2,000円上昇して 22,000円になった場合でも、
どちらも10%の上昇ですから、
100万円の投資は10%アップの110万円になる訳です。

 

従って、
株価と基準価格を比較する場合や、
投信の銘柄同士の基準価額を比較する場合は、
どこかのタイミングを基準の100%として、
変動率で比較する必要があります。

 

【続く】

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